亚马逊强势崛起，eBay 逐渐走向迷茫
eBay 与亚马逊商业逻辑对比
亚马逊原本是线上自营零售商，在平台 3P 业务占比超过 50%后，亚马逊平台的规模效应逐步凸显；在零售业务之外，亚马逊加强物流、云计算等布局，构建良性生态循环，实现快速增长。
eBay 以综合平台起家，布局电商运营架构 GSI，帮助零售商以及品牌完成电商线上运营；搭建 Magento 系统，为规模较小的零售商提供技术上的支持；创立 PayPal，为线上支付交易提供保障。eBay 以平台流量为核心，分散实现交易流通，从而获取更高的佣金收入。
第一阶段（1995-2000）：飞速成长，成就巅峰
前互联网时代，传统的交易方式存在信息不对称、效率较低等问题，eBay利用互联网技术提高了市场效率，成为“世界的网络交易平台”，为买卖双方提供安全、无障碍的电商平台服务。凭借特有的商业模式，eBay自上线起就深受美国国民追捧，实现并保持了高速增长。2000 年，eBay实现 4.3 亿美元营业收入，注册用户超过 2,200 万，平台拍卖商品数量超过 2,600 亿件。
n 我们认为 eBay 在初创期实现飞速成长的主要原因有以下几点：（1）顺应了美国社会背景下的消费习惯，把国民热衷的旧货买卖搬到线上，解决了信息不对称和低效率的问题；（2）eBay 是网上虚拟市场，无库存且固定交易成本低；以佣金为盈利模式，收入随交易量上升而增加；（3）基于“网络效应”，可扩张性极强。
由于具备先发优势，eBay 通过品类扩张(从收藏品扩张到生活必需品类)以及业务类型拓展(引入定价模式、为企业客户服务的 eBay 店铺等)，积累了数量庞大的活跃买家和卖家，依托网络效应提升市场份额，持续巩固竞争地位。
首创网上拍卖模式打开市场，定价规则确定商业模式。eBay 采用拍卖模式，实现商品价值最大化，促使买卖双方达成交易。随着交易规模的不断扩大，eBay 的交易模式也逐渐完善，形成拍卖、定价、拍卖与定价综合等三种交易模式，全面满足用户需求。
第二阶段（2001-2010）：由强变弱 走向衰落
经历高速成长之后，电商红利耗尽，eBay 开始故步自封，漠视市场环境变化和竞争带来的挑战，逐渐步入衰落期。我们认为，eBay 衰落的原因有四个：（1）用户偏好和行为发生变化——由于拍卖耗时较长，用户纷纷转向定价式网购，网拍的新鲜感消失，拍卖市场进入饱和期；（2）过度扩张及业务架构不明确——2005年 eBay斥巨资收购网络视频通话服务公司 Skype（Skype 是 eBay 收购支出最高的一家公司），却面临着业务整合失败的困局，最终在 2011 年将 Skype 转售给微软；（3）2000年亚马逊平台业务启动——亚马逊平台收费固定化、购物体验更优，加之行业竞争对手纷纷崛起，eBay 面临着更大的竞争压力；（4）谷歌不断完善的搜索功能和各类社交网站的出现，为用户寻找商品提供了更加精准和便利的渠道，买卖双方对 eBay 平台的依赖程度大幅减轻。
先发优势和网络红利带来的规模效应曾支撑着 eBay 实现快速增长，而随着电商行业竞争加剧，eBay 缺乏核心优势的商业模式开始显现出弊端，平台持续被边缘化，无法形成有效壁垒。在亚马逊等电商的发展和崛起，以及网购服务行业标准持续提高的背景下，eBay 在 21 世纪初逐渐没落。
第三阶段（2011-2016）：战略转型 回血复苏
2011 年起，eBay 进行了四大战略转型，拉开了复兴的序幕：
（1）大力推进移动平台业务发展。随着移动端设备增加，eBay 管理层认定移动商务时代已经到来，并在此契机下展开深度转型，开发移动支付平台产品。eBay 移动端交易额从 2009 年的 6.2 亿美元提升至 2013年的 220 亿美元，移动端转型战略成效显著。
（2）发力 PayPal 支付业务。为顺应手机支付的大趋势，eBay 收购移动平台支付公司 Zong，将 PayPal 业务从线上延伸至线下，在传统零售门店推出 PayPal Here 支付方式。2014 年，支付业务在 eBay 的业务构成中占比达 48%，已经超过市场业务（占比 46%）。2011-2014 年，支付业务的 CAGR 达 21%，超过交易平台业务（CAGR 为 9%）。
（3）eBay 由线上向线下渗透。eBay 收购了本地购物搜索公司 Milo，帮助商户上传店内库存情况至 eBay 平台，并通过 eBay Now 当日达服务与线下零售商户合作，将业务向线下用户进行渗透。
（4）收购 GSI Commerce，完成商业模式转型。GSI 已与阿迪达斯、Calvin Klein 和玩具反斗城等美国知名零售品牌及企业达成合作，提供电商技术平台、订单管理和物流等电商综合服务。本次收购完成后，eBay从拍卖零售市场转型为兼具渠道和服务的综合互联网技术型企业。
第四阶段（2016 至今）：走向迷茫 未来堪忧
2014 年，支付业务拆分后的 eBay 营收遭遇腰斩，强劲增长的引擎消失，业务架构经历了多次的剥离和调整。管理层执行“back to basics”计划，业务重心回归到线上交易平台。交易平台营收增速趋于稳定，但增长动力不足，eBay 由此走向迷茫。
电商产业链日益完善，物流配送体系、IT 系统等基础设施的重要性日益凸显，eBay 在这些设施上的欠缺难以满足用户需求、优化购物体验，在与亚马逊等电商的竞争中逐渐落伍，最终被亚马逊实现赶超。
巨头亚马逊持续挤压 eBay 的生存空间
根据市场研究机构 eMarketer 的最新报告，2019 年亚马逊持续提升市占率，拿下美国电商市场 48%的市场份额，较去年的 43.5%进一步增长。根据美国现有的电商格局，亚马逊拿下全美 50%的网络零售市场份额指日可待。eBay 市占率屈居第二，但在巨头亚马逊的挤压下，差距持续拉大，eBay 望尘莫及。
