三、如何设计通证经济系统（token economic system）？

每一个发币的区块链项目，都是试图以其所发行的通证（token）作为一种经济激励的工具，促进生态圈内各个角色的协作，你的贡献越大，你得到的币越多，大家协作得越好，币价越高，因此，每一个发币的区块链项目都在试图设计一个通证经济系统（token economic system）；实际的来说，区块链主要是通过发行有价值的通证（token），并制定相应的通证流转分配制度，来惩恶扬善，让好人有好报，坏人穷三代，因此区块链项目的通证经济系统设计，就是整个产业生态的根本制度设计；为此，通证经济系统在设计时要回答如下问题：你认为使用这个通证的用户分成哪几类角色？他们的利益诉求各是什么？什么是对你这个生态系统有益的行为？什么是有害的行为？你怎样激励每一个用户做好事？你怎样说服每一个用户不做恶？

1、基于愿景首先有7个层次的问题需要认真思考

在设计一个通证（token）经济系统前，我们首先要思考自己想解决什么问题、解决多大的问题？对这个问题的思考不仅局限于商业的视角，更要用社会的视角去看待；

1、解决什么问题——解决多大的问题，就能成就多大的事业（不局限于商业视角，社会企业家）；

2、生态演化路径——业务成长逻辑，有哪些关键项目支撑；

3、参与角色梳理——有哪些参与者：生产者、消费者、投资者、传播者；

4、定义协作规则——各角色之间如何展开协作；

5、贡献度设定——不同参与者的贡献权重，在不同时间轴上的分布；

6、多层次激励机制——参与者的回报不局限于物质利益，根据需要设计多层次回报体系（可以设置不同的Token）；

7、激励兑现方式——如何保障激励可以不折不扣被兑现。

在设计通证时一定要考虑上面说的这个问题，很多项目就把Token的三个价值构成（现实内在价值，未来收益权和主观价值）混合在一起，用一种Token 承载三种存在矛盾关系的价值，这就造成这种Token的价值很难去明确。

2、更具体来说，做好这个根本制度设计，需要回答一系列的细节问题：

1、你发的通证总量是多少？总量封顶吗？

2、如果总量封顶，那么发行的速率和节奏是怎样的？

3、如果总量不封顶，那么通货膨胀率设定在多少？为什么这么设定？

4、你的通证有预挖量吗？预挖比例占多少？谁是预挖出的代币的最初拥有者？预挖通证如何进行初次分配？

5、你的通证在那些场景下应用？有什么使用价值？

6、你的通证有价值锚定吗？如果没有价值机制，如何防止通证价值无底线下跌？

7、如果有价值锚定，如何防止价格上涨受限？

8、通证按照什么原则进行流转？如何进行二次分配？

9、如何让通证更多的流向做好事的用户，而抽离作恶的用户？

10、整个系统的总体发展方向由谁决策？按照怎样的方式决策？有人不服决策将如何处理？

…

3、通证经济体系设计核心三要素（3W)

1）我们为什么要通证（token）化？

作为价值的载体，通证如何通过流通产生更高的价值？它们的价值来源是什么？以不良资产为例，通证化的价值可能是在二级市场找到更多的买家；如果我们设计的通证有利于市场主体在经济活动中发现需求或者降低成本，那就进行通证化。

2）通证（token）为谁创造价值？

通证的经济体系中包括资产发行方、消费者、中介等角色，但有时候通证经济体系的设计不一定能满足所有人的利益；例如大家可能都知道移动公司或者航空公司有消费积分，有些人建议积分可以放在区块链，让用户可以实现积分互换，但积分的发行方很可能不同意这件事，因为对于积分发行方来说，积分实际上就是发行方的对你的负债，积分的消失往往才是发行方最大的利益，如果你把积分放在区块链实现更广泛的流通，积分最后都会流转到需要积分的人手里，积分发行方就要为积分兑换付出更多的成本，他们肯定不愿意；因此，区块链积分虽然可以做，但是积分系统的设计一定要解决上面这个问题，兼顾所有人的利益，不兼顾发行方的利益肯定做不成，因为要不要做这件事他们说了算。

3）流通的边界在哪里？

区块链技术可以让通证突破所有边界，但是你的通证是不是需要跨边界流通？不同属性的通证之间的兑换模型存在不确定性或者因环境而变化，甚至无法形成兑换关系，那么跨边界的流通有什么作用？总之，如何确定流通边界，对于通证经济体系的设计，以及是否要用区块链来实现，有很大的影响。

4、具备长期价值的通证（token）标准是什么

长期价值关注Token和投资主体未来增长的潜力，其作为Token经济系统的制定者，一定要设计一个公平、可持续的经济系统，主要从以下三个维度可以判断Token的未来价值：

第一，生态是否有潜力？既然我们把Token作为一个经济手段去激励生态的各个参与者，只有这些参与者的积极性被充分调动和激励起来，这个生态才能成长得更好、更快，才会有价值。从这个角度来看，Token是组织学、管理学的重要命题。

第二，生态中投射了多少权益到Token当中？Token是仅仅具有使用权，还是具有更多股权的权益，它们未来的价值预期是不一样的。

第三，分配机制是不是公平？区块链的核心是生产关系变更，生产关系中的关键因素就是分配机制，也就是公平地分享价值。

四、般若链的通证（token）经济系统设计

般若链本身的价值是多方面的，包括流量反欺诈、去中介化、自动结算、精准营销等，特别是将大数据、机器学习、计算广告学与区块链结合起来形成的高技术壁垒，使之在今天面向广告产业的区块链项目中脱颖而出；但是般若链毕竟是区块链系统，它要达成自己的目标，技术很重要，但正向经济刺激更重要，如何促进互联网广告产业生态中广告商、内容提供商和读者三者之间的良性互动，通力合作，是般若链的重要课题；般若链全平台统一通证称为PRO币，PRO无疑是般若链整个生态体系中核心的激励因素，因此核心团队围绕以上目标对PRO经济系统进行了精心的设计；他们期望让参与者通过做正确的事，能够获得更多的PRO，而人人都做正确的事，则会有效的推动PRO币价的提升，使得所有人获益。

1、总量封顶、柔性价值锚定的长期通缩模型

PRO的发行总量为一亿枚，是一个总量封顶的通证；由于PRO面对着全球数千亿美元、而且还在快速增长的互联网广告市场，因此如果它的应用不断扩大，则将处于长期通缩，其币价上涨空间是巨大的，甚至可以说是上不封顶，这一点与当前大多数区块链通证项目的设计类似；在PRO币值系统的设计中，真正可圈可点的是其价值柔性锚定的部分：

1）PRO在整个系统中，既可以作为媒体资源采购，也可以用于内容服务平台（媒体）和用户的奖励，并且通过二级市场自由定价；这里的核心在于，在未来相当长的一段时间内，广告主的广告采购行为主要仍会通过法币进行，你不可能要求宝洁、麦当劳这样的大广告主很快采纳PRO币作为广告投放通证，这是 2B 业务合规要求所决定的；而一项广告资源，如果通过法币采购有一个价格，而通过PRO 采购有另一个价格，那么就在这个场景下，确定了法币与 PRO 价格的一个汇率，从而形成了锚定关系。

2）这种锚定关系对于PRO 来说，实际上是一个价格托底机制和稳定机制；何为托底机制？就是一层价格保护网，设想如果在二级市场上，PRO 的价格跌破应用场景中确定的汇率，那么对于广告主或者代理商来说，他们可以用法币到二级市场上大量兑换 PRO，然后用于购买广告资源，从而实现套利；这种行为反过来会引起二级市场上 PRO 价格的上涨，重新回到平衡汇率上，这对于PRO 币价格的稳定及其有利。

3）同时，这个锚定关系是柔性的，因为法币与 PRO 之间的汇率是浮动的，随着 PRO 应用的场景越来越多，其稀缺性会不断放大，因此 PRO 的托底价格可以长期稳定上涨，甚至可以说上不封顶；这也就是说，PRO 的价格锚设计是一个带有托底保护、稳定机制的不封顶通缩模型，这是一个非常漂亮的设计，是充分利用了互联网广告行业特点的一个设计，别的区块链项目很难抄袭。

2、通过二次分配对良好行为实施激励

PRO 总量一亿枚，一次性全部预挖；初次分配的方案，对于核心团队和关键利益方，分配了较大的份额，并且限定了较长的锁定期，分阶段解锁；对“区块链原教旨主义者”来说，PRO 的初次分配方案显得中心化了，但从实践来看，任何通证系统在其发展早期都是有一个中心化阶段的，关键是看早期的中心是否有足够的动力去维护一个健康的生态环境；在早期中心化的时代，中心化权力掌握在核心团队和关键利益方当中是比较可靠的设计，因为他们手中的通证存量最大，而他们最大的利益所在，也就是把生态做好，提升币价，PRO 显然符合这样一个逻辑。

1）二次分配的游戏规则

关键问题在于二次分配，在一次性预挖全部通证的系统中，对于用户来说，二次分配的游戏规则其实就是挖矿规则，在这方面，般若链核心团队结合互联网广告行业的特点，设定了一套精致的机制：

（1）业务流程为广告主提供一个基于以太坊Ethereum的数字广告智能合约市场，广告主根据投放需求选择合约，充值PRO代币并发布合约用于实时广告竞价。

（2）广告主：

建立以太坊账户并充入PRO代币；

从市场中选择所需合约并创建任务；

设定投放周期，推广预算；

设定CPT/CPA/CPC价格；

设定接单用户范围；

设定任务标签用于检索；

提交营销文案/设计素材，存储至IPFS/Filecoin；

设定评判指标（浏览，点击，下载，安装，代币分发...）；

设定媒体方分成比例；

向智能合约充入PRO代币并全网发布。

（3）用户：

建立以太坊账户并完成KYC获得最低保证金PRO（反作弊）；

通过Metamask或本地终端连接以太坊主网络；

进入媒体?app并登录以太账户，检索出满足该账户要求的广告任务；

点击广告完成任务，触发智能合约；

按合约设定比例获得PRO代币奖励。

（4）媒体端：

建立以太坊账户用于获取用户点击分成；

在自己的?app中植入ProChain的SDK或JS代码；

SDK中设定可展示广告的类型与可接受的分成比例，向公链请求符合媒体；

（5）投放条件的广告内容：

每个广告点击完成并触发智能合约后，媒体方收到合约设定比例PRO奖励。

2）这套规则鼓励各方做正确的事情

平台将按照开发规划，逐步引入实时竞价机制（RTB）以提高广告内容、媒体与用户三方的撮合效率；由以上描述可以看出 PRO 币在整个应用场景中作为支付、抵押和奖励的游戏规则；实际上这个列表中还应该加入两个角色：二级市场交易者和般若链关键利益方，而其中二级市场交易者其实是一个集合身份，其中可能有广告主，有用户，有媒体，也可能有很多纯粹的数字通证投资者和投机者，把所有这些人的动机、诉求、利益偏好放在一起考虑，才能形成完整的视图；在目前般若链的二次分配规则之下，我们虽然不能排除个别价格炒作和作恶行为的动机空间，但总体上来讲，这套规则鼓励各方做正确的事情。

3）ProChain 经济系统设计对于广告产业的正面激励

为了理解这种激励机制，我这里特别从媒体的角度来分析一下；传统的互联网广告生态圈中，媒体为了获得更多的广告分成，有很大的动机来作弊，比如利用自动化程序制造假点击，或者购买假流量的服务。为了防范这种行为，现在的优秀的广告发布和监控系统都使用了最先进的AI 技术来判断欺诈，而媒体就与这样的系统之间形成了零和甚至负和博弈关系。一个想骗，一个想管，相互较劲；我们看看ProChain 体系之下会发生怎样的变化。由于媒体在广告点击当中获得的是 PRO币，其真正价值不仅取决于数量，还取决于 PRO 币的二级市场价格。ProChain 也有强大的反欺诈系统，但比这个系统更强大的是内在经济机制：如果媒体大规模的骗流量、骗点击，使得 ProChain 的声誉受损，那么 PRO 币价下跌，可能会导致媒体的实际损失大于其收获。更重要的是，由于更多的个体被绑进这个利益机制，如果有一方试图实施流量欺诈，他很可能会发现有无数双眼睛盯着他，准备举报他来领赏，使他的欺诈风险和欺诈成本大大上升。

我想通过这个简单的分析，可以帮助大家理解ProChain 经济系统设计对于广告产业的正面激励。

3、中心与去中心结合的设计和跨链通证

ProChain 与其他区块链项目相比，有一个重大的不同：就是它的主要业务逻辑和技术设施并不是放在链上的，而是传统的中心化系统；比如它的广告交易平台、DSP、SSP、大数据分析系统、反欺诈系统等等，都是用传统的、成熟的中心化技术设施实现的；我们不是在谈区块链、去中心吗？这么多的中心化系统放在这里，是不是不够先进呢？不够去中心呢？不，这恰恰是般若链设计当中的一个重大优势。

1）中心化与去中心化结合才是王道

般若链的设计者很好的理解了通证的本质，理解了区块链作为通证基础设施的优势和不足；他们把高性能、重业务逻辑的适合由中心化系统解决的事情放在传统架构上，而只是把通证的发行和交换这一件事情放在区块链上；这种设计立刻将两个世界中最好的部分结合起来：既有传统中心化系统的成熟高效，对复杂业务逻辑的支持，又有区块链的安全和可信；反过来，现在有很多项目宣传要把所有的任务都去中心化，说每一个传统中心化应用都将有一个更好的去中心化版本，这种想法是过于极端了；难道我们的报表系统、搜索引擎、大数据分析、机器学习、交易撮合这些天然中心化的重型业务逻辑也要放在区块链上来做吗？难道因为有了去中心化的区块链，传统的中心化应用就都一文不值了吗？当然不会是这样；中心化与去中心化结合才是王道，般若链在这件事情上做了一个很好的平衡和示范。

2）通证跨链

此外，这种方案还有一个很多人没有意识到的优点，就是通证跨链；由于复杂的业务逻辑都转移到了传统业务架构上，通证身上的业务逻辑负荷很低，所以对链的要求就很低；这样一来，无需借助诸如 Polkdot 之类的前沿跨链技术，仅仅通过一些精致的设计，PRO 币就可以同时运行在多个链上；当新的、有特色的基础链推出之后，般若链就可以把其 PRO 币部署到新链上的，整个系统仍然可以畅行无碍，并且享受新一代区块链技术带来的优势；比如说，如果未来 EOS 平台成熟，PRO 完全可以保持发行总量不变（仍为1亿枚）的前提下，跨以太坊和 EOS 运行；而对那些重度绑定以太坊智能合约的通证项目，实现这种跨链通证就机会渺茫了。

3）跨链代币为升级改革提供了很好的机制

跨链通证可以大大提升系统的实用性、适用范围，但更重要的是，每一次跨链，都是搞制度升级、制度创新的好时机；制度也是要与时俱进的，也是需要改革的，我们今天想得再完美，随着形势的发展变化，制度也会老化过时，也需要调整；但升级是有风险的，尤其制度升级，触动大量既得利益，阻力和风险很高；跨链代币为升级改革提供了很好的机制，比如我们可以搞老链老办法，新链新办法，靠增量带动制度变革，给整个般若链平滑升级机会；这就相当于开新特区，用新特区带动新改革。这其中的妙处，我们这一代中国人都不陌生。

彩蛋：blockchain+Token双剑合璧；公众号：SFA-0002

认真思考你会发现，blockchain+Token的设计真是精妙：区块链通过非对称加密、分布式存储、P2P网络协议等等一系列技术组合，构建了一个去中心化自组织管理的体系和工具，解决了人们在合作中的相互信任问题；而Token作为生态系统内的价值媒介，则解决了激活内部生态、保证系统长期稳定运行的内生动力问题，这样就使得大规模、高效率、低成本的社会协作成为可能，一种崭新的社会经济形态就此诞生；所以说，没有区块链的加持，Token的魅力会大大减弱，而没有Token的区块链则比一个分布式数据库高级不了多少，应用场景和功效也会大打折扣。

-End-