出货是庄家坐庄过程中最重要的一个环节，也是其最重视的一个环节。只有将筹码派发出去，庄家才能使账面盈利变为真实获利，但把钱变成股票比较容易，把股票套现成钱却很难。庄家精心搜集了几个月的大量筹码要想在高位的一个月内全部抛给无组织的市场散户，其难度可想而知。因而庄家在这道环节上表现得尤为热烈和隆重，而资深交易者也在此时表现得极为谨慎和滑头。
1、出货的征兆
庄家在出货之前，往往会透露出一些征兆。比如：
1)目标价位已到
庄家在坐庄之前，一般都计划好了股价上涨的高度和出货时的价格区域。如果届时大盘趋势看好，其目标价位就会提高，若大盘趋势变差，则目标价位就会降低。交易者虽然无法知道庄家的预计目标价位，但却可以根据其持仓量来估算其出货时的最低目标价位。比如，庄家持仓量在50%左右的，只要大盘状况不差，股价涨幅至少在其平均建仓价位的100%以上。
2)利好消息频传
庄家要出局，自然要找人接盘，而心甘情愿在高位购入股票的，多数是被重大利好消息诱惑而来。于是此时，与庄家勾结的上市公司就会频繁发布利好消息，如业绩大幅增长、大比例送股、资产重组取得实质性进展等等，而与庄家串通一气的电视、广播、报刊、互联网、股评人士等，也开始大力宣传庄家所持有的股票。正是在这些烟雾弹的释放中，部分庄家才得以全身而退。
3)市盈率高涨
多数庄股在轮番炒作中，股价涨幅可以达到300%左右，即使过去只有20倍的市盈率，现在也往往被炒到了60倍，而更多劣质股的市盈率则往往已达到了100-1000倍，严重透支了个股的内在价值。过度投机之后，股票通常会有强烈的价值回归要求，这意味着庄股即将出现大幅度的价格回调。
4)股价该涨不涨
当庄股的基本面、技术面和大盘趋势均向好的情况下，当个股利好信息仍在继续发布时，庄股理应继续攀高，但若此时股价出现了上涨乏力的情形，即在成交量持续放大的情况下，股价连续多日无法有效创出新高甚至逐步下移，则往往说明庄家正在减仓或出货。
5)基本面即将变坏
当政策面和上市公司基本面即将发生变化之前，庄家往往能提前获得消息。此时，庄家的动作就是先下手为强，赶紧组织派发筹码的工作，尽可能赶在市场获得消息之前顺利出局。
2、出货的方式
1)拉高式出货
庄家在出货前，通常会有一个最后的拉升动作，以减轻市场抛压，同时以对倒的方式制造火热的暴利行情，刺激失去理智者入场。当股价到达目标价位或当抛压比较沉重时，庄家就会开始按计划出货，股价则应声而跌，甚至跌到此波拉升行情的起始点，因为这个价位可能才是庄家的主要出货价位，而前面的拉升过程不过是个诱饵。一般来说，拉高式出货有三种状况：
①利用拉升出货：在人气旺盛时，部分庄家会预先在卖盘处挂好单，然后借助大势向好带领散户向上通吃；当散户追涨热情不足时，庄家就会亲自出马，大笔吃掉几个卖单，为股价打开上升通道；等散户的热情被激发起来了，庄家就会停手，让散户去吃掉其早已挂出的卖盘。如此始终维持股价上涨，但实际上庄家买得少而卖得多，一直在悄悄出货。
②利用冲高回落出货：部分庄家会在开盘后即快速拉升股价，由于此时盘中委托卖单一般很少，所以股价上涨阻力较小，庄家拉高成本也较低；此后整个上午，股价可能都会维持在高位，做出蓄势待涨的姿态，吸引散户参与；到了下午，往往庄股就会开始上演“高台跳水”的动作，于是来不及撤单的散户均被迫承接了庄家的派发筹码。
③利用涨停板出货：部分庄家在开盘时就会将股价封在涨停板上，诱惑每天关注涨停板的散户跟风参与；而一旦散户在涨停板处大量排队时，庄家则会慢慢撤掉自己在买盘处的挂单，将散户的买单推到前面，同时暗中派发筹码；等这些买单被消灭得差不多的时候，庄家又会挂上自己的买单封住涨停板，而后继续等待散户排队购买，再撤单、再派发。
2)震荡式出货
如果庄股的基本面比较好，使庄家有比较充裕的出货时间，而庄家的持仓量又很多，难以在半个月内抛售完毕，那么庄家往往会选择震荡的出货方式。即在一个较为宽广的幅度内(比如股价±15%的幅度内)使股价来回拉锯，以不断减少持仓数量。此时的上涨波段多数是庄家对敲的结果，当庄家将股价拉抬到一定位置时，就会借机出货；庄家出货时，盘中卖压增高，必然造成股价下跌；当股价下跌到某一支撑位时，庄家又会做出护盘的姿态，同时利用对敲拉升来恢复市场的信心，制造股票“洗盘”后即将上攻的态势；如此来回几次，便形成了震荡出货的走势。
在这个阶段，往往有很多短线交易的机会，吸引大量的短线交易者进入；而部分前期被扎空的交易者误以为庄家是在洗盘，后期会有大动作，于是也往往会匆忙介入；这使得庄家可以暂时维持住人气，实现其减仓的意图。庄家在一定区间内反复减仓、护盘，但由于出得多、进得少，所以股价就容易出现急涨慢跌的走势。股价下跌的速度比较慢而时间比较长，这是庄家降低出货速度所造成的，为的是利用有限的空间尽量多派发一些筹码；而股价上涨迅猛但为时短暂，是因为这种拉抬方式可以节约庄家的资金。
震荡式出货的周期如果达到十几天，就会在庄股的日K线图上形成经典的M头、头肩顶和多重顶等形态；如果震荡周期在3天以内，则会出现类似于乌云盖顶、三只乌鸦、黄昏之星、岛型反转等K线形态。通常而言，震荡出货是一种常见的庄家出货方式，也比较容易识别，很多掌握技术分析的交易者都可以顺利逃顶。
3)横盘式出货
这是一种简单的派发筹码的方法，不需要什么操盘技巧，适用于有业绩支撑的股票。庄家完成拉抬工作后，如果股价在高位站稳，随着时间的推移，市场会慢慢承认这个价位。于是庄家见一个买单就派发一点筹码，日积月累，慢慢出货。当股价在高位站不住时，庄家就会把股价拉高后再下跌一段，使其在次高位上站稳。一般来说，次高位比较容易被市场接受，价格也容易稳住，于是庄家继续横盘整理，在这个位置再慢慢把筹码派发掉。高位和次高位的横盘出货，都是股价在高位重新定位的过程，带有价值重估的意义，所以庄家出货的手法比较温和。但当股价上涨的炒作成份较多时，股价在高位就难以站稳了，庄家必然会在短时间内完成出货，于是在暴涨的股票上就难以看到横盘式出货手法。
4)打压式出货
打压式出货往往出现在三种情况之中：其一，庄股高高在上长期无人接盘，庄家只有放弃维持股价的假象，明目张胆的快速出货，其特征是股价连续多日跌停，将想要出货的散户远远甩在后面；其二，当大盘状况不好或个股基本面开始变差时，庄家担心接盘状况恶化，于是夺路先逃，股价节节败退；其三，在庄家出货的最后阶段，由于筹码已经处理得差不多了，于是庄家就开始甩仓大卖。具体而言，庄家在进行打压式出货时，往往有两种手法：
①下压出货：即开盘后庄家做出小幅拉升的姿态，但当盘中出现一些买单时，庄家就开始派发筹码；当下方买单没有了庄家就会暂时停手，等积累了一些委托买单后再继续派发；如此一个价位接一个价位的下压股价，充分利用每一段空间进行出货；同时庄家往往也会控制股价下跌的速度，减少恐慌性抛盘的出现；但庄家在盘中基本上不会做反弹的动作，使犹豫不决的高价卖单无法成交，使想趁反弹出局的交易者也无法出局。
②掼压出货：即当买盘人气更少时，庄家不再被动地等待买单出现，而是会在盘中制造股价快速下跌后的反弹行情，诱使抄底的交易者介入，然后再向下砸盘，把抄底盘全部吃掉。一般来说，只有股价被打压得足够深、足够快才能引发抄底盘，但这样牺牲的价格空间会比较多，而且易诱发恐慌性抛盘，使人气受到较大的打击，以后市场承接的力量更弱，令庄家很难再顺利出货。所以，这是一种杀鸡取卵式的办法，庄家一般不愿采用，除非出货时间非常紧迫。
5)反弹式出货
反弹式出货就是后面的“扫尾”工作。虽然庄家进行了打压式出货，但不一定就能彻底清仓，于是往往会制造一波反弹行情，在股价反弹里完成最后的筹码派发工作。一般而言，在庄家进行打压式出货时，股价往往已急跌20%以上，而部分短线交易者则一直在关注连续跌幅排在前20位的个股，同时也在构思抢反弹的计划；于是庄家某日停止出货并使用对敲拉升的手法，马上就可以引发市场的抢反弹行情。
6)除权式出货
这种出货的特征不明显，但很特殊。在个股除权后，如果交易者在看图时没有进行复权的处理，那么股价往往处在很低的位置，股票市盈率则维持不变。对于持币者而言，一旦优质股票的价格变得如此“低廉”，往往就会产生购买的欲望；而对于持股者而言，“填权”的概念也往往使其安然不动，以等待更好的出货时机。于是庄家就开始抢先派发筹码，其股价可以在先填补部分缺口后再开始下跌，也可以不填补缺口即开始连续下跌，将幻想“填权”的交易者甩在高位。
注意，庄家出货时，成交量往往会增大，而股价也会逐步下移；但对于基金扎堆的股票而言，即使成交量不会增大，股价也同样会逐步下移。这是因为基金在出货前不会事先通气，不再继续看好的基金会先撤退，而继续看好的基金或带有其他目的的基金则会继续坚守。
至于庄家出货时的技术形态，详见前面《解读分时走势》一章中的“单日出货现象”一节。
3、出货时间与空间
1)出货时间
庄家出货时间受大盘趋势、上市公司意外利空消息、自身控盘能力、自身资金状况等多种因素的影响，所以即使是有计划的出货工作，也往往会出现一些调整。一般来说，短庄的出货时间为1周之内，长庄的出货时间为6个月之内，但通常庄家集中出货的时间只有1个月左右。
2)出货空间
一般来说，不管是长庄还是短庄，都会对出货时的股价震荡幅度作出相应的控制。多数庄家在股价跌幅达到30%时就会完成大部分的出货工作，只有极少数老庄股因为崩盘才会出现股价折损过半的情形。至于基金扎堆的个股，由于基金反应速度慢且具有所谓的价值投资理念，所以其轮流出货的时间比较长，出货的空间也比较大。
4、出货与洗盘的区别
有些交易者会把庄家洗盘当作庄家出货而提前出局，有些交易者则会把庄家出货当坐庄家洗盘而捂股不卖，这些都会导致交易者出现不应有的亏损。但两者的区别却是较大的，比如：
1)消息状况不同
洗盘多数是在大盘状况不好或利空消息不断时进行的；而出货则往往是在大盘高涨或利好消息频传时进行的。因为在恶劣的市场环境里，任何风吹草动都会使散户蜂拥而出，所以此时的庄家是无法顺利出货的，即使是靠连续跌停出货，其出货量也极其有限。
2)股价位置不同
洗盘时，股价往往处于底部阶段或是明显的上升阶段，且股价涨幅不会很高；而出货时，股价则往往处于较高的涨幅位置，且庄股已扬名于市场多时。
3)成交量的变化不同
洗盘时，成交量往往不大，因为庄家没有出货，即使是庄家使用对倒的手法，其成交量的增大也只是1-2日的现象；但是出货时，成交量的增大往往是很明显的(基金扎堆的股票除外)，而且会出现不规则的萎缩状态，这表明庄家已无力控制筹码。
4)股价和均线的关系不同
洗盘时，个股股价多数会在回调到30日均线时获得支撑，少数个股股价即使跌破30日均线也往往会快速回升；但在出货时，庄家则不会顾及庄股形象，即使偶尔顾及形象也是为了更好地出货，后期股价走势将异常难看，股价持续跌破30日、60日、90日等均线是常有的事情。
