话说，最近比较热的事情是，上周五，黑马资讯APP趣头条提交了招股书，将在美国上市。
当很多人在感叹趣头条恐怖的增长时，前新京报社长戴自更则站出来痛批，认为趣头条是“媒体界的拼多多”。他认为，趣头条采用的是传销式的获客方式、夺人眼球的标题制作、低俗市井的内容趋向，在三线及以下城市、城镇的用户群中急剧扩张。同时，他也把“趣头条”和“今日头条”放到了一起，认为趣头条和今日头条类似，都是在资本和技术的助力下，借所谓的人工智能推送和知识产权保护严重滞后两大法宝而迅速崛起。
虽然戴自更的话引发了不小的争议，不过呢，八姐有好几位盆友也说，其实通过围观趣头条上市的市场反应，可以来部分窥见一年后今日头条（现在自称“字节跳动集团”）上市的表现。
有的童鞋要说了，趣头条和今日头条的体量可是差了太多太多了。趣头条的估值大概在30亿美金左右，而今日头条的估值已经超过五六百亿美元，而且支撑起今日头条估值的一半估计是抖音吧，同时，趣头条的收入等各方面与今日头条也没法比，用趣头条去对比今日头条这有点扯了吧？
不过坚持“趣头条”和“今日头条”可以类比的盆友却认为，这两者也不乏相似之处。趣头条是第一家独立上市的移动聚合资讯平台，是要披露各种财务和用户数据的，上市后也是会产生股价波动。同时，其与今日头条同样是走得推荐+内容的路数，同样也面临了监管和内容监控的风险。趣头条在这方面的投入成本、处理风险的方式以及资本市场对其的反应，确实可以从一定程度上推演明年今日头条的上市表现。毕竟，对于字节跳动集团而言，抖音固然重要，但今日头条还是贡献了最大基础流量，并是进入收割期的现金牛业务。
好啦，先来说两者几乎一致的监管风险。从今年初开始，今日头条和头条系的一系列业务都遭遇了监管风暴，被整顿甚至关停。而这一风险，上市后的趣头条可能也将遭遇。
这一点在趣头条的招股书中也有所体现。在招股书中，趣头条花了47页的篇幅讲述了公司可能会遭遇的风险，其中很多与监管相关，比如：
缺乏互联网新闻许可证可能会使我们受到行政处罚，包括停止我们提供新闻的互联网信息服务或停止提供互联网接入服务；
缺乏互联网视听节目传输许可证可能会使我们受到行政处罚，包括停止提供此类服务等；
政府可能会阻止我们发布其认为不合适的内容，我们可能会受到此类内容的处罚，或者我们可能不得不中断或停止我们平台的运营；
政府加强对内容平台的监管可能会使我们受到处罚和其他行政行为；
移动应用程序上的广告可能会使我们受到处罚和其他行政行为等。
当然，对于许多公司而言，在招股书中列风险，是必要选项。但可能对趣头条们而言这可能是很快中招的风险。如果说，2017年，野蛮生长的趣头条还不会引发监管的注意，但以上市为分界点，趣头条可能将会获得更多监管的青睐以及舆论质疑。
嗯，毕竟，在趣头条的招股书中，其趣头条APP的累计装机量达1.54亿，月活用户4880万，在两年多时间内跃居内容聚合领域第二名，仅次于今日头条。
这样一个“自曝”排名第二的APP能不引发注意吗？而最为关键的是，趣头条现在还缺少重要的新闻牌照（《互联网新闻信息服务许可证》）。虽然趣头条也在招股书中称，其正在申请牌照中，但现在看来，在移动的资讯平台中，只有一点资讯拿到了这个牌照，其他的基本都是在网站时代就拿到牌照的门户们，所以拿牌估计是有相当难度的。
而趣头条所面临的这些风险，其实今日头条也都是结结实实中招的。
当然，趣头条也在上市前释放了一个向国家队靠拢的“好消息”：引入包括人民网旗下基金在内的战略投资者，投资额近8000万美元，投后估值达27亿美元。这似乎也是为了给投资者们吃个定心丸，表明自己是有背景的。不过呢，这不算是笔大钱，根据表述，人民网旗下的基金最多也就占不到3%的股份，没有控制力，那么又会有多大意义呢？如果有意义，未来今日头条是不是也可以借鉴呢？
与此同时，趣头条也开始为版权补课。招股书显示，在2016年时，趣头条没有任何的内容采购成本，所有的内容聚合都是来自公开渠道，换句话说，就是不在乎版权的抓取呗。到了2017年上半年， 也只花了229万元在内容采购上，直至2017年下半年才开始批量进行内容采购，总花费的费用为2286万元，占总收入的4.4%。2018年上半年内容采购成本 大幅上升至5728万元，占总收入的8%。
那么，未来趣头条的内容采购成本是否还会继续上涨，涨到什么水平呢？（之前，今日头条曾披露，其每年的内容建设投入成本达到了15亿。）
同时，与今日头条今年要找1万名内容审核人员类似，即将上市的趣头条也开始在内容监管上补课。在今年上半年，趣头条也大规模扩招，扩招的员工数是2017年底时的160%。扩招之后，趣头条也加大了在内容审核方面的人员设置，目前约有43.5%的员工是负责内容管理的。
趣头条的内容审核人员是否还会继续扩招？扩招到什么规模才会填平审核需求呢？这会多大程度增加公司的运营成本呢？
同时，趣头条的主要收入是来自广告联盟。比如，其招股书披露，百度是其最大的客户，分别占2016年，2017年及截至2017年6月30日和2018年6个月的净收入的69.9％，43.7％，75.8％和12.1％截至2016年及2017年12月31日及2018年6月30日，百度亦分别占应收账款的92.6％，59.8％及30.5％。那么，趣头条在上市之后能否依然保持流量快速增长，并在品牌广告上有所收获，获得高额的广告收入？趣头条的低成本获客法宝又是否能继续在三四线城市继续贡献符合增长预期的用户呢？毕竟竞争者也开始多了起来。这都是值得观察的。
如果说前面一两年，趣头条通过游戏性的获客手段和无版权、低监管的环境，获得了野蛮生长，但恐怕在未来一段时间内趣头条就要变重了。嗯，上市于趣头条而言可能也只是开始，毕竟，这只“出头鸟”也要在野蛮生长之后开始走向正轨并接受严格的监管的。
那么，趣头条将应对这些问题，资本市场将对这些风险如何反应，趣头条将变得有多重？从某种程度上讲，趣头条还真是今日头条的部分缩影呢。哈哈，所以今日头条的童鞋，你们是不是应当期望趣头条上市涨得好一些呢？
