作者：裴培
关于字节跳动，我们知道些什么？
字节跳动，百度的 “威力加强版”：虽然媒体热衷于炒作“头腾大战”，字节跳动最贴切的对标其实是百度。它具备百度巅峰期的优点（技术领先、销售强势），又避免了导致百度衰落的缺点（不重视用户体验、执行力低下），从而最大限度的蚕食了百度的蛋糕。字节跳动的崛起史就是百度的坍塌史，而且这个过程还在持续；当然，微博、快手也从这个过程中受益了。
抖音崛起的意义与承载的野心：抖音的爆红是偶然，字节跳动短视频业务的崛起是必然。这个过程体现了字节跳动的活力和执行力，也是“求变”的结果：与今日头条相比，抖音取消信息流界面、强化关注机制、鼓励经营“私有流量”，从而取得了更大的成功。在收购Musical.ly之后，TikTok（抖音海外版）承载了字节跳动出海的野心，但是弱点和强项同样明显。
战略进攻方向是搜索、直播、电商带货：与外界想象的相反，字节跳动没有把主要资源投入社交和游戏，不急于与腾讯死磕。今日头条的重点是发展搜索功能、攻入百度的核心领地，在流量见顶的情况下提高变现效率。抖音的重点是发展直播，以及由此而来的电商带货模式。如果势头理想，抖音甚至可能加码自营电商，但是现阶段还是以向淘宝导流为主。
投资者应该如何反应？
百度一直是字节跳动崛起过程中最大的“受伤者”，它的“信息分发”大本营被今日头条、抖音冲的七零八落。2016年以来，百度是在通过学习字节跳动实现自身进化。面对今日头条在搜索方面的冲击，百度没有什么良好的应对措施，除非对组织架构和决策模式进行彻底改造。
抖音的崛起给腾讯控股敲响了警钟，但是两家的竞争关系被严重夸大了。错过短视频赛道固然可惜，但并不是致命伤；只要游戏这个“现金牛”维持强势、微信这个战略支点未见松动，下一代消费者仍然会属于腾讯。此外，收购快手无疑可以解决腾讯面临的问题，但是难度会很大。
目前，阿里巴巴与字节跳动关系比较融洽，后者能为前者输送至关重要的的网红、原创内容流量。如果抖音电商做大，或许会试图降低对淘宝的依赖度，但是这在短期内不会发生。阿里需要加强与字节跳动的合作，以便节约宝贵的资源，投向新零售、2B业务、海外等战略方向。
抖音、快手纷纷押注网红带货模式，给了中国有赞这样的去中心化电商服务商绝佳的机遇；快手小店最重要的合作伙伴之一就是有赞，微信小程序也是有赞、微盟的天下。哔哩哔哩在与阿里合作之后，尝试网红带货，第一个季度就收获颇丰；抖音擅长的变现模式，完全可以在B站得到复制。
风险提示：监管风险，技术变革风险，流量红利耗尽，用户习惯变迁。
字节跳动，百度的替代者与“威力加强版”
互联网行业之外的人经常认为，字节跳动是腾讯的挑战者，与腾讯发生了直接的冲突。然而，无论从历史还是现实看，字节跳动最好的对标都是百度——不是现在陷入困境的百度，而是巅峰期的、甚至是“威力加强版”的百度。在技术和销售端，字节跳动与百度如出一辙、青出于蓝；在产品和运营端，它做到了后者未竟的“遗志”。在2013年以来的“百度遗产争夺战”中，字节跳动还轻松地击溃了微博，成为庞大遗产的“首席继承人”。
