3、功能性饮料品类概况及市场规模
▎1. 功能饮料品类概况
功能性饮料是增长最快的软饮料子品类。
根据《中国软饮料分类标准》，功能饮料是指通过调整饮料中营养素的成分和含量比例，以适应某些特殊人群营养需要的饮品。根据其功能大致可分为：运动饮料、维生素饮料、能量饮料、电解质饮料和其他特殊用途饮料。细分品类正随消费者多元的饮品功能性需求而不断丰富。
尽管功能饮料在我国尚未有明确的行业标准和针对细分品类的区分定义，但是市场已经迅速崛起。根据欧睿资讯数据统计，功能饮料（包含运动饮料和能量饮料在内）2017年市场零售规模达到约600亿元，过去5年复合增速达15%，是软饮料市场中增长最快的子品类之一。伴随功能饮料高增长态势，其市场规模占软饮料总体比重从2003年的4%逐步提升至2017年的10%，目前已经成为我国软饮料市场重要的细分子品类之一。
▲ 数据来源：中金研究部
▎2. 市场规模向千亿级进军
中国的功能性饮料市场发展至今约30年历史，市场最初由民族运动饮料代表“健力宝”开拓并成型，后由全球能量饮料霸主“红牛”入驻并发扬。以欧睿数据统计口径，中国功能性饮料市场在过去10年中以高达15%的复合增速迅速崛起，目前已经形成近600亿的市场规模。
将能量饮料和运动饮料进行区分，以欧睿数据统计口径，2017年能量饮料市场规模近500亿，运动饮料约100亿。受益于红牛对市场的教育和引领，能量饮料市场在过去10年中以快于功能饮料整体市场的速度高速成长，成为中国功能性饮料行业增长的主要驱动力。
近年来市场逐渐步入平稳增长期，但依然是软饮料中增速最快的子品类。根据欧睿资讯的预测，未来中国功能性饮料市场预计将以8%的年均增速稳步增长，市场规模向千亿级进发。
▎3. 消费者对功能性饮料的需求提升
1) “提神”功能成为现代饮品一大刚需
- 到位的消费者教育：
经过诸如民族运动饮料代表“健力宝”、全球能量饮料霸主“红牛”等国内外功能饮料品牌主早年即展开对中国消费者的长期教育，加之后续市场涌现的各类品牌主在电视媒体、体育赛事、音乐节等场景中进行充分渲染，添加特殊功效成分、富有“能量激活”、“提神醒脑”等功能性饮品的市场接受度不断提高。同时随着现代生活节奏的加快、大众运动习惯的逐步养成等，“提神”、“抗疲劳”等功能逐步成为现代饮品的一大重要需求。
- 消费群体持续扩大：
目前功能饮料市场的目标消费者范围广泛，从职业上分类，能量饮料的主力消费群从工作时常较长的医护工作者、司机等逐步扩大至白领、学生等更多层级的消费群体；从生活习惯角度出发，运动健身爱好者是运动饮料的主要消费者。根据Ipsos报告数据，一二线城市消费者中有34%的人经常跑步，其中51%的人表示跑步时几乎每次/经常会喝运动型功能饮料。伴随消费教育的持续深化，功能饮料凭借其对人体微量元素的补充和提神抗疲劳等功效，消费群体呈年轻化、深度渗透化发展。
- 消费场景多元化：
加班、熬夜、运动健身后的各类“疲劳”场景是功能饮料传统的消费场景，而聚会、旅行、日常保健等正在成为更为休闲的消费场景。品牌主在游戏电竞、音乐节等创新场景中积极营销，从包装、口感、配方等各方面努力推动功能饮料的场景多元化，符合消费年轻化趋势，利于产品购买频次的提升和目标群体消费习惯的养成。
2）配方天然化和多元化趋势并行
- 传统配方以矿物质、维生素、氨基酸等人工合成的营养剂为主
中国传统的运动饮料代表主要有健力宝、水动乐、佳得乐等，配方的功能性以补充水分、糖分等微量物质为主，通常包含葡萄糖、氯化钠和各类甜味剂等。而传统的能量饮料，如红牛、东鹏特饮、乐虎等配方均主要包含牛磺酸、咖啡因、赖氨酸、肌醇、维生素B类等。传统的配方均以人工合成的营养剂为主，适度摄入能够对人体具有一定的保健作用。以传统能量饮料配方之王牛磺酸为例，其主要作用是促进大脑生长发育，维护视觉功能，能够一定程度上保护心肌维持心脏功能，使血液循环正常化，从而消除疲劳生成物，使肌体能有效地产生能量。目前我国主要能量饮料均含有这种有效成分。
▲ 数据来源：搜狐健康，各公司官网
- 天然植物成分成为后起之秀，满足多元化需求
近年来，随着人们生活品质的提升，以及健康意识的加强，消费者对功能饮料的配方也有着更高层次的需求。
据Mintel调查报告显示，40%被调查的中国消费者表示会购买由天然原料制成的能量饮料。相比维生素、矿物质、微量元素等传统的营养剂，草本系天然植物成分因其“0 副作用”、“0 添加”等标签而成为时下功能饮料的新宠，诸如瓜拉那、人参、接骨木、咖啡豆等提取物在功能饮料界新秀中层出不穷。目前新兴的差异化天然配方和既有的传统配方共存，满足消费者多元化需求。
- 低糖、低热量、少添加趋势
近年来，在“健康、天然”的消费趋势下，部分功能饮料受到“糖分过高”、“咖啡因过量”、“添加剂过多”等诟病。消费者对传统高糖高热量高添加类型的功能饮料需求持续走低。我们认为，在健康消费的理念驱动下，更多低糖、低热量、少添加的功能饮品将顺应趋势，抢占更多市场份额。
3）需求量有较大提升空间
我国的功能饮料在过去10 年中增长迅猛，于2017年达到约600亿元市场规模，而根据欧睿数据，我国功能饮料人均饮用量和消费金额与海外市场相比仍有较大的提升空间，我国人均饮用量约为香港地区人均的1/2，与美国、日本、英国相差更大，约5-10倍。在人均消费金额方面，我国与香港地区、美国、日本、英国相差则更大。
我们认为，随着消费群体的持续扩大、消费场景趋于多元、功能饮料配方的不断升级以满足更多元消费需求，我国的人均功能饮料需求量将稳步提升，对标海外市场，有数倍成长空间。
▲ 数据来源：欧睿咨询
