目录
1. 网红起家
2. 资本热捧
3. 喜茶的虚胖
2019年7月，腾讯，红杉领投，喜茶估值达90亿。
这家茶饮行业的一哥，网红奶茶的鼻祖，不再仅仅靠消费者打卡赚足吆喝，而是吸引资本，拥抱互联网大平台，加快高歌猛进的步伐。在投资者眼中，仿佛喜茶就是下一个瑞幸。
要想分析喜茶究竟值不值这个价格，我们要从以下几个线索中找到关键。
一、喜茶怎么红起来的？
喜茶，是通过一款爆品“芝士奶盖茶”而火了起来，而真正从火到红，离不开它“网红茶饮”的标签，以及维持标签所做的疯狂营销。
但愿人长久，网红却不长久，这是大家对网红的共识。换句话说，红极一时不难，一直红却不易。所以，曾经第一批网红餐饮“鼻祖”们大都出师未捷身先死：红遍健身圈的“色拉日记”宣布停业，很高兴遇见你、水货、小猪猪相继闭店，“一代宗师”雕爷牛腩、黄太吉等更是徒留一地鸡毛。然而，喜茶却存活了下来。
起家于小巷之中的喜茶，从小城市江门，慢慢开到了深圳，慢慢火遍全国，如今又制定了全球开店的目标。从草根到明星的成长历程，持续走红的茶饮一哥，喜茶将产品与营销结合得天衣无缝。
走红是必然，能走多远却没有肯定的答案。
二、喜茶凭什么获得资本青睐？
粗略统计，喜茶单店单日销量可达2000余杯，单店平均月营业额可达120万元以上。有些双水吧门店日销售可高达4000多杯，月营业额高达300万元。销量是喜茶吸引资本的基础。
除此之外，喜茶很好地判断并顺应了年轻一代的消费心理和社交习惯，在茶饮同类企业中将营销做到了极致。为了在大众面前保持新鲜感，喜茶在“饥饿营销”战略之后，走出了一条全新的营销路线——打造黑金版,苹果科技版,pink版等门店，吸引跟随潮流的年轻群体。喜茶还从产品,空间,品牌三方面玩跨界。品牌跨界包括:喜茶X深航，喜茶Xone;产品跨界包括:喜茶X贝妃玲,喜茶X杜蕾斯。不难看出，喜茶把自己当成一个“杯”，加入不同的内容，调出不同口味。上面的这些跨界合作让品牌多维度延伸，将品牌变成一个不断超越自己的生命体。
当喜茶不仅仅是网红，而且把自己包装成一个品牌进行营销后，资本巨头便嗅到了商机。当一个品牌还想做成一个“IP”时，大量的资本便会一波又一波得涌进来。这个时候，喜茶卖的便不再只是茶饮，还有品牌溢价。
2016年，喜茶获得IDG资本首轮融资。
2018年4月份，美团点评旗下龙珠资本完成对喜茶的B轮投资，投资金额为4亿元人民币。这是龙珠资本成立以来的最大单笔投资，也是饮品领域在2018年获得的最大单笔融资。
2019年7月份，腾讯，红杉领投，喜茶估值达90亿。
资本，正在将这杯茶饮的泡沫越堆越大。
那么，它真的值这个价值吗？
三、喜茶是否具有值钱的特质？
像星巴克、海底捞、瑞幸小蓝杯这些企业，不仅深刻影响了本行业，还获得了一定的资本成功。那么这些企业有哪些特质让它们这么值钱？
第一，将产品或服务做到极致。
第二，改变或重构行业文化。
第三，开创新业态。
至少满足其一，企业就是值钱的，就不是赚吆喝、瞎忽悠、堆泡沫。
喜茶，似乎都能沾上边，但实际上每一个条件都完全没有达到标准。
首先，产品服务方面，喜茶曾经以一款爆品立足，此后虽也在不断改进和创新，但始终没有形成一览众山小的格局，也就是说，各家茶饮店的口味差不多，无法说喜茶的茶饮就比竞争对手的茶好出多少。
更为重要的是，卸下网红的滤镜，喜茶频频面临食品安全的拷问，却次次嘴硬推卸责任。再“时尚高端”的品牌都是表象，空有一副漂亮的皮囊，在产品质量方面与苍蝇馆子无异。
据苏州市人民政府新闻办公室官方微博消息，5月31日，一孕妇在喜茶圆融店，喝到绿头苍蝇，引发巨大反响和关注。据姑苏晚报报道，喜茶在一开始接到这位顾客投诉时，给出的解决方案是“可以送她三杯茶，到店就可取，不用排队。”引发关注后，喜茶公关部回应媒体称“店里的消毒过程，比职能部门要求的还要严格。至于果肉盒长时间敞开的情况，公司的要求是取用后要喝上，对此他们会要求店里改正。”
事件在网络不胫而走，苏州工业园区市场监督管理局对于涉事的喜茶门店进行了检查。随后，执法人员现场对喜茶圆融店开具了停业整改的通知书，要求店家及时进行整改，并增设防蝇硬件设施，开展包括致病菌、色素以及大肠菌群等指标的产品抽检。
这并非喜茶第一次被曝出问题。据南方都市报报道，五一节前，喜茶厦门万象城店被查到盛放水果的容器ATP指标严重超标，后厨地面积水较多，水果未按要求离地10厘米存放，被责令整改。
2018年底，喜茶回应过饮品中出现异物的情况。当时，有顾客投诉，使用饿了么跑腿在上海南京西路兴业太古汇购买喜茶饮品，发现饮品中出现类似“透明套”的不明物体。喜茶同样否认要对此承担责任，表示操作流程和制作流程完全合格，暗示不正规的跑腿服务导致。
中国食品产业分析师朱丹蓬向《商学院》记者表示：“当企业被资本端所绑架，快速扩张，其整体运营往往会比较粗放。这也是经过几次的融资之后，喜茶在质量管理体系方面反而出现重大问题的核心原因。”
所以，在产品和服务上，作为雄心勃勃成为第一家上市的茶饮企业，喜茶是不及格的。
第二，在改变或重构行业文化上，喜茶确实影响了一定群体，尤其是年轻一代对茶的认知和消费习惯，但对于不靠产品来吸引消费群体的网红餐饮们来说，营销造势就像饮鸩止渴，越靠营销造势就越对其产生依赖，一旦停止则销量大跌。
从喜茶近期的选址来看，喜茶也试图超越“网红”标签，将自己的品牌镀上金箔，营造“奶茶”之外的“体验”。然而，喜茶店内并没有形成盖过“打卡”氛围的文化，喜茶尚没有形成舒适、轻松、自由的品牌认知度。
有一个有趣的现象——在喜茶已入驻的城市中，喜茶和另一家“网红品牌”奈雪の茶在门店选址上，渐渐呈现出“近身肉搏”的规律。粗略计算了一下，如果以奶茶店周边半径1km的范围作为服务覆盖的区域（不考虑外卖），上海地区喜茶的覆盖面明显更大，深圳则是奈雪の茶明显占优。以喜茶作为参照对比来看，在上海，喜茶有1/4的服务覆盖区域与奈雪の茶重合，而在深圳，这个数字高达70%。
除了越来越近，两者在选址风格上也越来越相似。
喜茶在早期的时候，曾经是“路边档”的坚定拥护者。ta的第一间门店，就开在江门市的一个小巷里。但随着模式的迭代和产品价位的不断提升，喜茶也选择了奈雪の茶一样的商场选址策略。从发展历程来看，2015年下半年开始，喜茶进入广州、深圳、上海的第一家门店，都选择了人流密集的商场。
这背后的原因，在于两个品牌的门店正在变得越来越大，ta们都希望改变传统奶茶店的“档口”模式，将奶茶店变成消费者休闲、聚会的场所。大空间与体验式店铺，需要购物中心内的优质空间来承载更高的产品品类与客单价，也需要密集的人流带来持续地客源，因此，商场就成了喜茶与奈雪の茶的共同选择。
奶茶行业产品同质化严重，真正的护城河其实还是品牌和营销。
当喜茶不断扩张分店的时候，排队限购的盛况已经褪去，面对急剧增长的各种成本，喜茶需要保持密集有效的营销造势，才能维持运转、保持增长。这也就不难理解，为什么喜茶总有“炒作“的嫌疑。炒作会带来关注和流量，这是喜茶止渴的毒酒。喜茶需要引导更多人，认可自己的时尚潮流标签，需要客户身体力行地通过消费喜茶来巩固喜茶的品牌形象。
这种不可持续的营销模式背后是肤浅的打卡文化。开在商场的喜茶店并没有像欧洲的咖啡馆一样，成为像样的公共议事空间，到访喜茶的年轻人没有沉下心来传播交流信息和表达意见，喜茶门店只是他们消遣娱乐和打卡拍照的场所。
这对于重构茶饮行业文化毫无营养。
第三，喜茶没有创造出强势的新业态。
喜茶与美团点评的合作为喜茶赚足了吆喝，但是并没有从实质上创造出一种新的行业生态模式，两者的合作更像是互取所需。对于喜茶来说，只不过能让自己在外卖配送、门店建设、海外扩张有了帮手而已，对于行业生态的构建，似乎并没有明显作用。
瑞幸对于传统咖啡连锁品牌的冲击是显而易见的。曾经坚持咖啡口感而拒绝外卖的星巴克，在瑞幸的补贴攻势下，销售承压，也不得不启动外卖模式。虽然瑞幸上市破发后一直股价平平，但前期投资者得以套现离场，它本身也确实给传统咖啡连锁业一记重拳，溅起了不小的水花。
反观喜茶更像是自嗨，这种依靠频繁社交营销造势的模式，渐渐难以支撑自己急切扩张的步伐。而主打快速、便捷、走量的档口式奶茶店依旧是茶饮业主流，其生意并没有受到太大影响。
喜茶最值钱的地方依旧是它的话题度，只要有人还在议论喜茶，就证明它活得还不错。但是，不可否认喜茶的热度已经大不如从前，消费者擅长跟风，更擅长遗忘，等到喜茶影响力与扩张步伐失衡时，资本一定会更换跑道押注了。
