西夏向宋求和。
五州之地回到党项族手中，更大地激发了李继迁的野心。咸平五年（1002年），他率军攻占了灵州并建都于此，改灵州为西平府，建造宫室宗庙，设置官衙。此外，他在与宋的交涉中还恢复了绥、宥等边缘七镇，接着占据了西凉府。
景德元年（1004年），宋辽签订了“澶渊之盟”，政治形势发生了巨大的变化。李继迁的儿子李德明接受了李继迁临终前要求依附宋朝的遗言。景德二年（1005年），李德明被辽朝封为西平王。次年他又向宋进贡，请求和好。宋真宗鉴于巩固内部统治的想法，接受了党项的求和，于景德三年（1006年）九月正式签订和约。夏外结辽宋，试图利用双方的矛盾获取更大的利益，同时也使东部边境相对安定，可以解除东顾之忧，专心完成李继迁“西掠吐蕃健马，北收回鹘锐兵”的战略。天圣六年（1028年），在元昊的率领下，夏军攻破了甘州回鹘所居的甘州，不久又击败了吐蕃，占领了凉州，从而成就了一方霸业。
李德明在位期间对内休养生息，发展生产，夏的经济实力有所增强。同时夏宋之间设立了榷场，加强了党项人和汉人的经济文化交流。李德明将都城迁移到灵州怀远镇，改为兴州（今宁夏银川）。他虽然没有登上帝位，却为其子李元昊称帝建国奠定了坚实的基础。
