钱镠治理苏杭。
南唐以东，是钱镠建立的吴越国。从9世纪末占据杭、越，到978年纳土归宋，钱氏政权历时近百年，是五代十国中享祚最久的割据政权。吴越国土狭小，实力不足，又与吴国（后为南唐）为邻，因而钱镠及其子孙都向中原王朝称臣纳贡，借以牵制强邻，求得自保。钱镠在位期间，奖励垦荒，发展农桑，兴修水利，治理湖海，奠定了杭嘉湖平原作为江南粮仓的地位，在混战割据的局势下，使吴越的富庶甲于东南。同时，他大力建设苏州、杭州，从此“上有天堂，下有苏杭”的民谚传流至今。
钱镠在杭州城外兴筑百里钱塘江海塘，减轻了潮患，扩大了平陆，发展了海运，对保障杭州的经济发展与人民生命财产安全起了积极的作用。钱氏捍海塘采用石头、竹木和细沙等材料筑成，属“竹笼石塘”结构，是中国筑塘技术的一大改进，并为后代所沿用。直到元代，这种“竹笼石塘”法才被“木柜石塘”法所取代。
吴越王钱镠
《钱镠钱俶批牍合卷》
吴越奉佛教为国教，境内佛寺林立，佛塔巍峨。著名的有今天杭州的六和塔、保俶塔、雷峰塔和苏州虎丘的云岩寺塔，由此使得吴越国的高层建筑技术闻名宇内，在当时世界上也是一流水平。杭州人喻皓设计高层建筑匠心独运，时人誉为“造塔鲁班”。
此外，在杭州钱元瓘墓和钱俶生母吴汉月墓中发现的石刻星象图，均以写实手法绘制，并有基本坐标线，准确程度相当高，是中国已发现的最完整、最科学的古天文星象图。西湖烟霞洞的吴越时期十六罗汉造像，风格写实，雕刻技艺十分高超，仪态、形制类同真人，具有浓郁的人间气息，是这一时期雕刻艺术的精品。
