争荆州与关羽之败。
赤壁之战后，荆州八郡为曹、孙、刘三家分别拥有：曹操占有南阳、章陵二郡；孙权占有南郡、江夏二郡；刘备占有武陵、长沙、桂阳、零陵四郡。
清绘本《回荆州》
七年之后，经过一系列摩擦、谈判、讨价还价，甚至刀兵相向，建安二十年（215年），孙刘双方达成协定，以湘水为界，江夏、长沙、桂阳三郡归属孙吴，南郡、零陵、武陵归属刘备。
荆州最后划分以后，刘备集团自以为荆州问题得到了圆满的解决，便放心大胆地开始了向曹操的进攻。
清刻本《三国志演义》中的关羽
建安二十四年（219年）六月，刘备军先后占领了西城、上庸、房陵三郡，打通了汉水的汉中到襄阳段。七月，刘备派驻扎在荆州的关羽率军北攻襄阳，并实现了对襄阳的包围。时值八月，大雨滂沱，山洪暴发，汉水暴涨，大水漫过河床，向樊城城北低洼之处狂泻。樊城外围曹军驻扎之处顿时变成一片汪洋，平地水深数丈，七军皆被淹没。曹兵纷纷登至高处避水。关羽利用水军优势，率众登上大船，对被洪水包围的曹军发动进攻。关羽大获全胜，樊城危在旦夕，曹操闻讯，甚至打算把都城迁出许昌。
螳螂捕蝉，黄雀在后。
正当关羽军攻打襄阳节节胜利的时候，孙吴却趁虚偷袭荆州，占领了江陵。丢失荆州的后果比攻不下襄阳严重得多，关羽放弃攻打襄阳，回军救江陵，在麦城兵败被杀。
蜀汉失去了荆州，两路夹击中原的战略遇到了空前的挑战。
