二、第二维度：量-成本的学习曲线
（一）成本学习曲线：后来者有强学习效应
成本曲线表现为成本随着业务量增加而逐步下降，同时不同快递公司表现出不同的成本曲线。
比如突破50亿件时，申通在2018年，单票成本1.59元，圆通在2017年，单票成本1.92元，韵达在17年后单票约1.4元，中通在16年后，对应单票约1.32元。
但是我们同样发现强学习效应体现在后来者在不断突破量级时，成本下降幅度更快。如领先者中通从20亿件到80亿件成本下降16%，韵达从20亿到70亿级别中下降了23%。
再者看2018年，以圆通为例，成本端圆通单票成本下降约0.26元，其中运输成本下降0.13元，整体降幅13%超过同期的中通、韵达。
我们认为后来者的单票成本在一定阶段内会呈现更为明显的降幅，主要有两个原因：
其一：业务量增长导致的成本下降；
其二：强学习效应导致成本曲线下移。
但有两点需要关注：
1）业务量增速回升，但业务量差距扩大，单票降幅的规模效应中后来者不具备优势
因领先者业务量的规模更大，在同样业务量增速情况下，实际业务量的差距是在扩大，如2019年韵达领先圆通、申通件量的绝对值有所变大。
2）学习效应导致的成本曲线最快度移动可能是一次性的
运输环节：
目前线路装载率合适的情况下，从外包转为自营，从小车转为大车，均会取得立竿见影的成本下降效果。
自营运力较旺季采购外包运力，有明显的成本优势；
大车装载率是小车2倍，成本是2辆小车的70%，相当于节约30%成本。
但如何将目前转载率较低线路的转载率提升到适合自营的水平，自营车队如何管理，大车的装载空间如何优化，需要公司提高业务流程标准化程度、积累数据、在数据基础上进一步优化管理。
中转环节：
在场地设计合理、设备性能与货物类型匹配的情况下，自动化设备对人工的替代效用明显。
目前针对自动化分拨线的价格约600-800万元，相同的分拣效率下，可以减少人工约100人，节约成本约500万元。
（注：每条分拣线35-40个人，和全人工操作相比，同等效率可减少100个人工。以一个人工成本5万/年计算，一年可节约人工成本500万，分拣线的成本大约一年到一年半就可以收回。自动化分拣线对降低分拣导致的破损率、提升准确性、时效性也非常显著。）
但如何根据各地差异化的货物结构设计合理的自动化设备，如何提升设备性能，需要公司能够将中转业务流程与设备系统集成充分融合。
（二）韵达追赶中通的成功案例
2016到2018年，公司与中通的单票成本差距分别为0.15元、0.16元、0.1元。
细拆各项成本看，由于面单成本趋近于0，关键在中转与运输成本。其中韵达的转运成本已经追平中通，二者的差距主要在于运输成本。
1、转运成本已经追平中通
2016年中通单票转运成本0.43元，韵达0.48元，而到18年双方均为0.38元，韵达已经追平中通。
路由优化：韵达转运中心数量从2013年的80余家优化调整至2015年的50余家，自16年至18年，韵达转运中心数量并未增加。说明单个转运中心的支撑能力大幅提升。
优化中转节点带来中转高效率：以干线转运中心总数量和直营数量计算，韵达单个转运中心单日平均件量显著高于同行，甚至高于中通，因此使得转运成本追近中通。
减少中转节点带来快时效：减少路由中的中转节点会提升快件时效。
2、运输成本与中通差距未来有望缩小
2016年中通单票运输成本0.83元，韵达为0.95元，而到18年中通与韵达单票运输成本分别为0.68与0.83元，差距主要在于韵达业务量的区域分布不如中通均衡，导致装载率尚不如中通。
但看未来，在降成本大背景下，公路货运将受益，运输成本中的外包部分成本有望下降。根据2018韵达披露的应付运费余额14.7亿，假设平均4-6月账期，而总运输成本58亿，则外包预计50%-70%，平均值高于中通。过往由于快递行业业务量季节性波动大，旺季产能中固定部分增加受到约束，否则在来年淡季容易亏损。
